互联互通标的扩围后MSCI首次季调A股或迎近百亿元被动跟踪资金流入

5月12日明晟指数公布了2023年5月全球指数系列季度调整审议结果，相关调整结果将于5月31日收盘后正式生效。最受投资者关注的MSCI中国指数本次新纳入51只A股，其中沪市42只、深市9只，新纳入总市值居前A股为京沪高铁、晶科能源、国投电力。根据自由流通市值估算，预计调整后沪市成份股权重约61%，深市成份股权重约39%。

根据MSCI中国指数相关编制规则，可投资性是其纳入成份股的基本考核条件，进入互联互通标的范围内的A股才有资格被纳入。本次调整为互联互通标的范围扩大后MSCI的首次定期调整，MSCI对互联互通新进A股进行考核审议，因此新纳入样本相对较多，A股数量明显增加。

由于国际投资者对MSCI相关指数的关注度较高，跟踪指数基金规模庞大，纳入MSCI全球指数意味着将按权重获得增量被动资金流入，预计5月31日本次调整生效实施后将为A股市场带来规模可观的增量被动资金跟踪配置。

根据市场人士估算，本次调整使得MSCI全球指数系列纳入A股总市值增加约2万亿元，自由流通市值增加约1万亿元，此次调整后预计将使A股在新兴市场指数的权重进一步提升至近6%，或为A股市场带来近百亿元的被动跟踪资金净流入。后续也将吸引外资主动资金增配A股。

分析人士认为，近年来，中国经济高质量发展成果不断显现，中国资本市场制度不断深化改革，上市公司质量进一步提高，数量持续丰富，A股的国际吸引力日渐增强，中国资本市场已成为国际资本关注和配置的重点对象，年初至今北向资金累计净流入已近2000亿元。未来，随着中国资本市场对外开放步伐加速，MSCI等境外指数机构也或将进一步提高A股的纳入因子，预计将吸引更多境外机构和国际资本配置A股资产。